Le Nord de l’Europe s’endette plus que la Sud

Il en ressort que les encours de crédits immobiliers représentaient fin 2014 un montant de près de 6 000 milliards d’euros (5 991 Mds €), soit l’essentiel (88 %) des crédits souscrits par les ménages en Europe. En hausse régulière depuis plusieurs années (+2,0 % en 2014 ; +2,3 % en 2013), ces encours de crédits, équivalents à 67 % du revenu disponible brut des ménages, représentent un montant moyen de 40 320 euros par ménage propriétaire en Europe. À l’instar du pourcentage de propriétaires (de 53 % en Allemagne à 96 % en Roumanie), le recours au crédit immobilier varie de façon très importante d’un pays à un autre. C’est en Europe du Nord que les ménages (soit 41 % de la population européenne) sont les plus endettés (63 % des crédits immobiliers en Europe). L’encours moyen par ménage propriétaire y est égal à 65 542 euros, soit 63 % de plus que la moyenne européenne. Avec une moyenne de 189 840 euros, le Danemark affiche le montant le plus élevé par ménage propriétaire. En volume, le Royaume-Uni est le premier pays avec 23 % du total européen. Des économies plus dynamiques, une proportion plus élevée de ménages remboursant un crédit… justifient ce niveau d’endettement. Les ménages sont globalement moins endettés dans le sud de l’Europe, ce groupe de pays représentant 34 % des encours de crédits immobiliers pour 39 % de la population européenne. L’encours moyen de crédits immobiliers par ménage propriétaire y est égal à 35 576 euros, soit 12 % de moins que la moyenne européenne. Une différence qu’expliquent différents facteurs, tout particulièrement l’impact de la crise avec un effet direct sur le marché immobilier dans certains pays (Espagne, Grèce). L’Europe de l’Est représente seulement 3 % des encours de crédits immobiliers pour 20 % de la population européenne. L’encours moyen de crédits immobiliers par ménage propriétaire y est égal à 5 540 euros, soit moins d’un septième de la moyenne européenne. Au-delà de prix immobiliers plus faibles, le recours à l’endettement y est beaucoup moins important. Au sein de l’Europe occidentale, la France se situe dans une position médiane. À un niveau proche de celui de son voisin allemand, la France se situe au 8ème rang européen en termes d’encours par ménage propriétaire (50 015 euros), un montant inférieur de 36 % à la moyenne observée au Royaume-Uni et aux Pays-Bas, mais deux fois plus important qu’en Italie. En 2014, les encours de crédits immobiliers y ont progressé de 2,3 %.